2025年，在經(jīng)濟增速放緩、消費需求持續(xù)疲軟、數(shù)字化轉(zhuǎn)型滯緩、技術(shù)應用受阻、新興賽道擠壓的多重困境下，茶行業(yè)遭遇了前所未有的困難，銷售額下滑、營銷乏力、成本居高不下、創(chuàng)新不足等考驗著行業(yè)的韌性。
8月，9家在港股、新三板上市的茶企陸續(xù)公布了2025年上半年財務報告。數(shù)據(jù)顯示，與去年同期相比，9家茶企中，其中7家營業(yè)總收入出現(xiàn)不同程度滑坡，僑寶陳皮、瀾滄古茶下滑幅度最大，分別達44.9%、38.8%，這也說明，即便是頭部茶企也難逃業(yè)績下滑困局，反映出中國茶行業(yè)在消費復蘇乏力背景下的普遍困境。
9家上市茶企總營收同比下降18.24%
目前，茶行業(yè)共有9家上市茶企。其中，天福、瀾滄古茶在港股主板上市，其余7家均在新三板上市。
2025年上半年，9家上市茶企營收收入。
（茶周刊編輯部整理）
2025年上半年，9家上市茶企累計營業(yè)收入為13.75億元，而去年同期為16.82億元，同比平均下降了18.24%。其中四家營收過億，依次為天福（6.72億元）、茗皇天然（2.01億元）、瀾滄古茶（1.19億元）和謝裕大（1.16億元），與去年同期相比營收過億的企業(yè)減少了兩家。
對比2024年上半年和2025年上半年營業(yè)收入，7家減少，2家增加。營收增加的企業(yè)為龍生茶業(yè)（36.95%）和茗皇天然（18.79%）。營收減少比例前3名的企業(yè)依次為僑寶陳皮（-44.9%），瀾滄古茶（-38.8%）和茶乾坤（-37.42%）。
2025年上半年，9家上市茶企凈利潤。
（茶周刊編輯部整理）
從凈利潤數(shù)據(jù)看，7家減少，2家增加。利潤增加的企業(yè)為龍生茶業(yè)（242.05萬元）和謝裕大（18.14萬元）。利潤減少前3名的企業(yè)為瀾滄古茶（-3403.50萬元）、僑寶陳皮（-2109.26萬元）和天福（-2036.70萬元）。
綜合營收與凈利潤兩大核心指標來看，2025年上半年上市茶企整體呈現(xiàn)“營收普遍下滑、利潤整體減收”的特點，直觀體現(xiàn)了茶行業(yè)遭遇的嚴峻增長壓力。這不僅折射出茶葉行業(yè)面臨的消費需求疲軟、市場競爭白熱化等外部挑戰(zhàn)，也暴露出部分企業(yè)在內(nèi)部經(jīng)營管理、抗風險能力建設上的短板。
內(nèi)外因素疊加加劇業(yè)績下滑
2025年上半年，天福、瀾滄古茶、僑寶陳皮、謝裕大、天池股份、茶乾坤、清鏵股份7家上市茶企均出現(xiàn)不同程度的營收下滑。從整體經(jīng)營數(shù)據(jù)與業(yè)務表現(xiàn)來看，營收下滑是外部市場環(huán)境變化、內(nèi)部經(jīng)營管理調(diào)整、產(chǎn)品與渠道布局失衡等共同作用的結(jié)果。
天福門店。
首先，市場環(huán)境疲軟是所有企業(yè)面臨的外部挑戰(zhàn)。國內(nèi)宏觀經(jīng)濟影響下，終端消費信心不足，消費者對中高端茶葉采購意愿下降，各企業(yè)核心客戶備貨需求收縮。作為為國內(nèi)大型飲料公司及日本、歐美客戶提供原料的茶乾坤面臨競爭加劇、價格承壓及應對日本提高農(nóng)殘標準的壓力；清鏵股份面臨經(jīng)銷商優(yōu)先消化庫存而減少進貨；天福的茶葉營收較去年同期減少1.09億元，下滑19.1%；同時，細分賽道競爭加劇，僑寶陳皮所在的新會陳皮領(lǐng)域，2024年有617家企業(yè)擁有地理標志使用權(quán)，同質(zhì)化競爭致其主營產(chǎn)品新會陳皮營收下降接近腰斬。
其次，內(nèi)部經(jīng)營管理不善進一步放大了外部環(huán)境帶來的壓力。瀾滄古茶新總裁2025年5月才上任，管理層交接致經(jīng)營策略滯后。公司各產(chǎn)品線營收均因消費市場復蘇緩慢下降，主營產(chǎn)品1966系列下降41.8%，茶媽媽、巖冷合計下降33.4%，直接導致公司整體營收規(guī)模收縮，短期業(yè)績增長失去主力產(chǎn)品支撐。
瀾滄古茶門店。
此外，產(chǎn)品與渠道布局的失衡是制約營收增長的關(guān)鍵內(nèi)因。多數(shù)企業(yè)存在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的問題，抗風險能力薄弱。天池股份僅聚焦鳳凰單叢茶，雖受烏龍茶行業(yè)整體需求平淡影響營收微降1.69%，但單一品類的依賴使其缺乏其他業(yè)務的支撐；清鏵股份巖茶、白茶占比97.06%，白茶營收下降24.8%，直接拖累整體業(yè)績。傳統(tǒng)渠道收縮，新渠道難補位。僑寶陳皮新開拓的商超模式因布局短、生產(chǎn)滯后未達預期；瀾滄古茶雖通過置換換出滯銷中高端產(chǎn)品、換入中老期原料，但僅部分加工禮盒預售，其余仍處規(guī)劃，難補營收缺口。此外，線下經(jīng)銷渠道降71.5%，大型客戶渠道雖增103.7%，但占比有限，難以扭轉(zhuǎn)整體頹勢。線上渠道方面，多數(shù)企業(yè)布局不足，謝裕大線上營收僅占4.22%；清鏵股份雖轉(zhuǎn)向低成本線上推廣，但未針對非核心品類推出新品與促銷方案，線上營收隨行業(yè)競爭加劇而下滑。
相較于其他7家企業(yè)整體業(yè)績下滑，茗皇天然、龍生茶業(yè)營收卻同比分別增長18.79%、36.95%。兩家企業(yè)的增長路徑雖各有側(cè)重，但均針對茶飲供應鏈市場進行新業(yè)務拓展、產(chǎn)品與產(chǎn)能優(yōu)化。
茗皇天然的生產(chǎn)車間。
茗皇天然的營收增長以市場拓展與產(chǎn)品升級為主導。在市場端，公司一方面加大新品開發(fā)力度，重點開發(fā)飲料用茶等產(chǎn)品，同時提升原有客戶訂單份額、積極開拓新客戶，尤其下游飲料企業(yè)需求提升，直接帶動主營業(yè)務營收同比增長18.40%；另一方面，境外市場營收同比增長8.06%，雖增速低于境內(nèi)，但規(guī)模穩(wěn)定，形成境內(nèi)外協(xié)同增長格局。
龍生茶業(yè)的營收增長則是依托主營業(yè)務與多元業(yè)務的雙輪驅(qū)動。核心茶葉業(yè)務上，通過拓展經(jīng)銷商、維護大客戶，訂單量與銷售收入提升，主營業(yè)務營收同比增20.64%，占總營收78.69%；在產(chǎn)能與產(chǎn)品端，順應茶飲料市場對綠茶原料的大量需求，新建兩條綠茶生產(chǎn)線推高精制茶產(chǎn)能，精制茶營收激增1152.09%，還新增茉莉花茶填補市場空白，按需調(diào)整普洱茶產(chǎn)銷數(shù)量。
三大變革重新激活行業(yè)
在經(jīng)濟增速放緩的大背景下，茶行業(yè)正經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性調(diào)整。針對茶行業(yè)目前存在的業(yè)績普遍下滑問題，中華合作時報·茶周刊全媒體記者采訪了資深茶產(chǎn)業(yè)觀察家、管理學博士鄧增永。
鄧增永分析說，茶產(chǎn)業(yè)與經(jīng)濟市場緊密相連，傳統(tǒng)茶葉作為非必要終端消費品，消費者愈發(fā)注重性價比，傾向于減少非必要消費，選擇物有所值的產(chǎn)品。這一趨勢導致高端茶葉品牌銷售業(yè)績大幅下滑，傳統(tǒng)禮品茶市場明顯萎縮。過去依靠資本和市場熱度推高的收藏普洱茶、陳皮，如今需求大幅減少。隨著熱度消退，虛高價格難以維系，消費者不再為“炒作溢價”買單。加之前期過度擴張導致的供給過剩，需求端出現(xiàn)斷崖式下滑，進而引發(fā)全產(chǎn)業(yè)鏈的連鎖壓力效應。
茶企普遍存在規(guī)模偏小、缺乏戰(zhàn)略縱深、綜合實力不強及抗風險能力弱的問題。面對市場波動、成本上漲、消費需求變化等多重壓力，既難以通過規(guī)?；a(chǎn)攤薄成本以應對價格競爭，也缺乏長期戰(zhàn)略布局下的多元業(yè)務支撐來緩沖風險。此外，品牌影響力有限、渠道單一且資金儲備不足，使得茶企在面對壓力時往往缺乏有效的應對手段。
針對當前內(nèi)外壓力交織的困境，茶企若想突破發(fā)展瓶頸，鄧增永認為，首先要順應環(huán)境變化。以往的高速發(fā)展已經(jīng)變?yōu)槁僭鲩L，不能一味相信“好日子還會回來”，要靈活調(diào)整策略，積極適應新環(huán)境。只有這樣，才能在競爭激烈的環(huán)境中立于不敗之地。
其次要及時調(diào)整資源配置，爭取和抓住新機會。當前瓶裝茶飲、新茶飲賽道持續(xù)火熱，茶葉深加工產(chǎn)品也憑借多元化應用場景獲得市場青睞，直接催生了大宗茶銷售需求。茶企可順勢將資源向大宗茶供應鏈優(yōu)化、深加工技術(shù)研發(fā)、加深與新茶飲品牌或瓶裝飲料企業(yè)合作等方向傾斜，通過聚焦高需求領(lǐng)域打破傳統(tǒng)經(jīng)營局限，借助新業(yè)態(tài)的增長勢能拓寬營收渠道。
最后要面向市場需求，調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)品線。一方面，要著力提升大眾茶品的品質(zhì)與性價比，通過優(yōu)化供應鏈、簡化中間環(huán)節(jié)降低成本，推出更多定價親民、口感穩(wěn)定、適配日常飲用等場景的產(chǎn)品，精準滿足廣大消費者的基礎需求；另一方面，則應合理縮減高端茶品的經(jīng)營占比，避免過度依賴小眾高端市場導致的受眾局限與庫存壓力，將資源更多傾斜到大眾市場接受度高、復購率強的品類上，通過貼合大眾消費能力與飲用習慣的產(chǎn)品調(diào)整，拓寬客群覆蓋范圍、提升市場滲透率。
對于整個茶行業(yè)而言，此次“寒冬”既是挑戰(zhàn)，更是一次“刮骨療毒”的契機——通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、擠壓炒作泡沫，推動行業(yè)回歸“以消費者需求為核心”的本質(zhì)，用更貼近時代的方式，重新激活茶行業(yè)的全新生命力，最終實現(xiàn)健康、可持續(xù)的良性發(fā)展。
出品：中華合作時報·茶周刊全媒體 梁妍 茶周刊
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